新時代農民投資理財淺析

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[摘要]在中國特色社會主義新時代，農民投資理財方式將發(fā)生顯著變化。銀行存款不再是農民投資理財?shù)闹饕绞剑髷?shù)據(jù)、金融科技、人工智能等新技術、新工具將在農民投資理財中得到廣泛運用。針對農民投資理財?shù)募s束條件，提出了以智能投顧理財為重點、實現(xiàn)農民高質量投資理財?shù)膸c建議。

[關鍵詞]農民；投資理財；智能投顧

過去農民習慣有錢就存銀行。長期以來，我國銀行存款名義利率低于通貨膨脹率（CPI），導致實際存款利率為負。負利率的結果必然是農民利益受損，農民長期越存越“窮”。如何讓農民也能夠分享中國經(jīng)濟增長的紅利，獲得與其風險承受力相適應的應有回報，是新時代農民投資理財必須解決的問題。

1農民投資理財?shù)募s束條件

1.1農民的投資理財知識缺乏

要做好投資理財，一般來說，應具備投資理財?shù)幕局R，最好還要懂經(jīng)濟、金融、財務等相關學科知識。現(xiàn)在農村雖然普及了義務教育，但高中的入學率明顯低于城市，受過大學教育的人員還是少數(shù)。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，我國農村勞動力中85%以上為初中及以下文化程度，高中及以上不足15%。在經(jīng)濟和金融發(fā)達的城市，投資理財知識已經(jīng)進入高中階段的課本，不少大學也開設有投資理財?shù)倪x修課。在我國農村，大部分人員中小學畢業(yè)后就進入城市打工，忙碌的打工生涯根本沒有時間學習投資理財知識，留在農村的也沒有學習投資理財?shù)姆諊蜅l件。所以，農民的投資理財知識普遍缺乏。

1.2農民的風險承受力較弱

首先，農村的社會保障水平較低。在農村，農民參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險是自愿行為，參加后獲得的養(yǎng)老金通常要低于城市職工養(yǎng)老保險。較多的農民沒有參加城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老保險，到退休年齡時只能領取國家財政的兜底資金，保障水平十分有限。醫(yī)療保險方面，現(xiàn)在農村試行的是新型農村合作醫(yī)療制度。雖然農民每個月交上幾十元的保費，能解決普通看病和大病的有限額度報銷問題，但真正遇到大病需要治療，現(xiàn)有的制度還不能完全解決。其他保險方面，農民沒有失業(yè)保險、工傷保險和生育保險。其次，農民積累的財富來之不易。農民現(xiàn)有的財富絕大部分都是他們在農村辛勤勞動、進城拼命打工換來的，凝結著他們大量的心血和汗水，所以他們更懂得珍惜。一旦財富遭受大幅縮水，會給他們帶來深深的苦痛。已有調查數(shù)據(jù)均顯示，農民的風險承受力普遍較弱。

1.3農民的可投資資金有限

近年來，進城打工的農民越來越多。隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展，農民打工的收入不斷增加，再加上農村的土地收入（經(jīng)營收入、流轉收入、入股收入），農民的收入提高明顯。近5年數(shù)據(jù)顯示，農村居民可支配收入持續(xù)性增加，增長迅速。2017年農村居民人均可支配收入達到13432元，增速超過城鎮(zhèn)居民收入。同時，農村居民人均消費支出低于人均可支配收入，累積性資金增加。雖然農民積累的財富在增加，但是在扣除短期蓋房、結婚及看病、購買生產資料所需要的資金、供大學生的備用金、生活日常開支及應急資金外，余下來的可投資資金數(shù)量有限，能夠達到金融機構VIP（通常50萬）標準的農民太少。

1.4農民的投資理財意識不強

農民投資理財觀念欠缺，投資理財意識不強。江蘇如東縣的調查數(shù)據(jù)顯示，村民中，超過一半以上的人認為投資理財是沒有必要的，只有11%的人認為是有必要的。全國各地關于農民投資理財意識的調查結果也大同小異。金融時報引用普益研究的報告指出，多數(shù)農民對于投資理財?shù)恼J識也只限于存款。另外，廣大農村的氛圍也影響了農民的投資理財意識。在城市，證券、銀行等金融機構紛紛設置了理財部門，再加上媒體的廣泛宣傳，“你不理財，財不理你”的觀念已經(jīng)深入人心。而在農村，金融機構提供理財服務還不普及，再加上農村交通不便、信息閉塞等原因，主動投資理財?shù)霓r民很少，沒有形成良好的投資理財氛圍。

1.5每位農民投資理財?shù)哪繕瞬煌?/p>

由于每位農民的風險承受力不同、可投資資金不同、投資期限不同，因此投資理財目標也必然不同。就投資收益而言，有的是希望略高于銀行存款利息，有的是希望不貶值（戰(zhàn)勝通貨膨脹），有的是希望略高于銀行理財收益。就具體目標而言，有的是為了子女教育，有的是為了結婚買房，有的是為了養(yǎng)老保障，等等。現(xiàn)在農村金融機構能夠提供的理財品種沒有一款是適合所有農民的。

2新時代農民投資理財?shù)奶攸c

2.1充分運用金融大數(shù)據(jù)

農村信用社、村鎮(zhèn)銀行等金融機構是與農民最貼近的金融機構。受這些金融機構技術人才的限制，我們只能獲得有限的金融數(shù)據(jù)。但是全球金融市場上有上萬家上市公司，每天進行著數(shù)小時甚至二十四小時不間斷的交易，產生了海量的金融數(shù)據(jù)。這些金融數(shù)據(jù)有許多是不能被我們所直接利用的，只有加工成理財產品才能方便使用。以銀行理財子公司和基金公司為代表的金融機構，將這些數(shù)據(jù)加工成各種類型的理財產品，這時可以選出其中適合的理財產品為我所用。現(xiàn)有的理財產品數(shù)量眾多，僅僅是銀監(jiān)會備案的銀行理財產品就有幾千只，證監(jiān)會備案的基金超萬只，還有大量的其他金融機構開發(fā)的理財產品。這些成千上萬的理財產品，我們一定能夠通過技術手段找到一款最適合農民朋友的理財產品。

2.2借助金融科技、人工智能幫助農民投資理財

農民普遍缺乏投資理財?shù)闹R和經(jīng)驗，在投資理財特別是證券投資的過程中，很難賺到錢。金融科技讓投資理財變得更簡單。以量化投資和程序化交易為代表的金融科技，能夠幫助投資者優(yōu)選出最適合投資的股票（或基金），當達到買賣點時自動完成交易，幫助投資者鎖定盈利。以某金融機構推出的智能定投為例，由于程序化交易系統(tǒng)內置其中，能夠幫助投資者在低位多買、高位少買、達到盈利目標時自動賣出，這樣就能讓基本沒有投資理財知識的農民能夠獲得長期穩(wěn)定的回報。近年來，以深度學習為代表的人工智能開始在投資理財中得到運用。在股票投資過程中，人工智能模仿眾多優(yōu)秀投資經(jīng)理的投資理念、投資習慣、選股及交易方法等，基于大數(shù)據(jù)對市場趨勢進行研判，自主決定買賣時機，取得了不錯的戰(zhàn)績。在投資顧問開展過程中，人工智能能夠對不同客戶精準畫像，提供個性化的解決方案。根據(jù)他們的風險承受力、投資期限、投資偏好等，進行資產配置、選擇基金、自動調倉。如果廣大農民也能夠利用智能投顧幫助投資理財，也能夠獲得長期穩(wěn)定的優(yōu)異回報。

2.3互聯(lián)網(wǎng)金融平臺是農民投資理財?shù)闹髑?/p>

互聯(lián)網(wǎng)金融既可以是互聯(lián)網(wǎng)科技公司+金融，也可以是金融機構+互聯(lián)網(wǎng)，但都必須有海量用戶，其平臺公司（或其母公司）最好還是上市公司。前者如螞蟻金服（旗下有支付寶），后者如天天基金。螞蟻金服的母公司阿里巴巴是在海外上市的互聯(lián)網(wǎng)科技公司；天天基金的母公司東方財富是在國內上市的金融公司。作為上市公司，能夠比較容易地從資本市場融資，也能夠吸引到最優(yōu)秀的科技人才加入公司從事研發(fā)，開發(fā)出大量金融理財產品供投資者選擇。同時因為有海量用戶，能夠低成本地向客戶提供可供選擇的理財產品。如果是農村信用社、村鎮(zhèn)銀行這樣的金融機構，它們既不能為農民投資理財提供大數(shù)據(jù)支持，也不能低成本地向農民提供最優(yōu)理財產品。所以，農民投資理財必須打破地域金融機構的限制，擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融。在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上，選擇到自己最適合的理財產品。當然，如果農民朋友有一年內要用的資金，仍然可以存在農村金融機構，方便自己隨時使用。但是如果有一年以上不用的閑置資金，應主要通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進行投資理財，讓農民獲得中長期穩(wěn)定的回報。

3實現(xiàn)新時代農民高質量投資理財?shù)慕ㄗh

3.1遠離高風險的投資品種

股票、期貨、高利貸等都是風險極高的投資品種。絕大多數(shù)農民，風險承受力較低，又沒有投資理財?shù)闹R和技能，不應該觸碰這類投資品種。在股票期貨市場里，存在721定律：長期來看，每10個投資者，7虧2平1賺。部分農民，不顧自己風險承受能力低的事實，參與了股票期貨等高風險的投資品種。據(jù)報道，陜西興平曾有個“炒股村”，在2015年的牛市里，全村八百戶村民，有近百人在炒股。經(jīng)濟學家管清友在公開媒體談到：“你炒股真的很難賺到錢。……一般的小白進入市場，相當于拿著大刀長矛沖進重機槍陣地，生存的幾率非常小。”這個觀點得到大家的普遍認可。大部分農民都是投資小白，所以像陜西興平這樣的農民炒股最終的結果可想而知。即便有少數(shù)農民炒股憑運氣先賺到了錢，最后也會虧出去。另據(jù)報道，四川彭州有位謝姓農民，炒股十多年，從幾萬元起家，憑借膽量和運氣，最多做到上千萬；后嘗試風險更大的期貨，不僅虧掉全部家產，而且還背上三百多萬的債務，后因壓力太大，企圖自殺。還有一部分農民參與了高利貸（包括高利P2P）及承諾高收益的投資項目，這些項目短期可能獲得高利，但好多最后連本金都被虧掉。廣大農民投資理財時一定要把風險防控放在首位。

3.2委托智能投顧代為管理

大部分農民的可投資資金有限，達不到金融機構VIP客戶的標準，不能分配到專屬投資顧問。如果沒有投資顧問的幫助，由于大部分農民缺乏投資理財?shù)闹R和技能，很難在投資理財過程中賺到錢。現(xiàn)在很多金融機構推出了智能投顧服務，其中的典型代表如某某寶的“幫你投”、某某基金的“投顧管家”。以某某基金的“投顧管家”為例，智能投顧能夠根據(jù)投資者的風險承受力、投資期限、投資偏好等因素自動進行資產配置；在全市場超近萬只基金中層層篩選出優(yōu)質基金；并根據(jù)資產配置模型、策略表現(xiàn)、風險預判等不定期動態(tài)自動調倉；還提供全程陪伴服務。如果農民把可投資資金委托給智能投顧，就少去了資產配置、基金選擇、擇時調倉的煩惱，讓智能投顧幫助農民實現(xiàn)穩(wěn)定的中長期績優(yōu)回報，分享到中國經(jīng)濟增長的紅利。

3.3投資中低風險主動FOF

FOF是FundofFunds（基金中的基金）的簡稱。中國市場上有四千多家上市公司，有近萬只基金。投資者投資基金是希望以較低的風險實現(xiàn)目標收益，但是要選擇好的基金，某種程度上比選股票還難。主動FOF，由基金經(jīng)理幫助投資者從眾多基金中選出優(yōu)秀的基金，解決了投資者選基難的痛點；同時，還能幫助投資者進行資產配置、擇時和調倉，中長期投資效果良好。盡管主動FOF的中長期投資效果良好，但是由于廣大農民的風險承受力較低，并不是所有目標風險的主動FOF都適合農民投資理財，只有其中的中低風險主動FOF才適合。從已經(jīng)成立滿三年的中低風險公募FOF來看，都取得了良好的業(yè)績，年化收益率在8%以上。以某某全天候策略FOF為例，年化收益率達到9%（截止到2021年6月30日），最大回撤僅5.5%，風險控制良好。能夠選到這樣優(yōu)秀的中低風險FOF固然好，如果僅能選到普通的中低風險FOF，廣大農民投資理財也能獲得穩(wěn)定的長期績優(yōu)回報。

3.4智能定投績優(yōu)基金指數(shù)

投資大師巴菲特在眾多場合向普通投資者推薦指數(shù)基金。他認為，投資一個被動的主流的寬基指數(shù)基金，長期來看，會比絕大部分專業(yè)投資者獲得的收益更好。但是巴菲特推薦的指數(shù)基金有一個前提，那就是對應的股市長期牛長熊短。我國過去的股市長期牛短熊長，不具備巴菲特推薦指數(shù)基金的條件。我國有沒有長期牛長熊短的可投資指數(shù)？結論是肯定的。債券（或者債券型基金）指數(shù)、混合型基金指數(shù)、主動股票型基金指數(shù)等都是被歷史數(shù)據(jù)驗證長期牛長熊短的指數(shù)。其中被金融機構開發(fā)、又適合農民風險偏好的指數(shù)產品太少。工商銀行開發(fā)的工銀股混與工銀配置指數(shù)，與郵儲銀行開發(fā)的中郵平衡與中郵穩(wěn)健指數(shù)是少數(shù)幾只適合農民投資的指數(shù)。這幾只指數(shù)都有風險較低或適中，風險收益比較高的特征。智能定投就是通過程序化的交易系統(tǒng)，讓投資者在低位多買、高位少買、達到條件時止盈或止損，確保長期穩(wěn)健盈利。穩(wěn)健型的農民可以智能定投工銀配置或中郵平衡指數(shù)；平衡型的農民可以智能定投工銀股混指數(shù)。

3.5投資目標盈理財產品

農民為什么喜歡銀行存款，是因為銀行存款：一比較簡單，二比較安全，三收益預期明確，如一年期銀行存款利率在2%左右，有多少利息一清二楚。如果有一種理財產品與銀行存款類似，而預期收益率比存款高，那農民一定是比較喜歡的。目標盈理財產品的年化收益率通常在5%～8%，與未來中國GDP的年均增長率相當，它表明農民投資理財也能夠分享到中國經(jīng)濟增長的紅利。目標盈理財產品采用“固收+”策略，主要投資固定收益資產，輔以適時加入權益資產提升收益彈性。管理人力爭在嚴控風險的前提下追求長期穩(wěn)定回報，其運作期限通常為一年，設置一定觀察期。觀察期滿后當達到年化收益率就及時止盈，或者到運作期結束資金都能到賬或自動轉入下一期。對資金的安全性要求高且對投資收益目標預期比較明確的農民，可以選擇投資目標盈理財產品。

4結論

投資理財是一件非常專業(yè)的事情。沒有投資理財知識和技能的農民，應主要借助智能投顧幫助投資理財，以實現(xiàn)長期穩(wěn)定的績優(yōu)回報。不同的農民，投資偏好不完全相同，可以有多種投資理財方式。不管哪種投資理財方式，都應以風險控制為前提，這樣才能獲得良好的投資體驗。以智能投顧理財為主，多種理財方式并存，最終實現(xiàn)新時代農民高質量投資理財，讓農民的未來生活更加美好。

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作者:姚永明 單位:西南科技大學經(jīng)管學院